Дивидендная отсечка

Часть прибыли предприятия, подлежащая к выплатам акционерам, называется дивидендами. Распределяется в равных долях на каждую акцию в соответствии с финансовыми показателями эмитента по отчету за каждый прошедший квартал или 2 раза в год. Однако состав владельцев активов регулярно меняется и именно для упрощения процесса выделения тех держателей, которые вправе претендовать на следующие выплаты и было введено понятие «дивидендная отсечка».

Определение понятия простыми словами

Дивидендная отсечка – день, когда происходит закрытие реестра вкладчиков эмитента. То есть, дата, определенная заранее. В этот день полностью фиксируется список тех, кто получит дивиденды за прошлый отчетный период. Соответственно, деньги будут выплачены всем акционерам, присутствующим в данном перечне.

Для отечественных компаний дивидендная отсечка в основном проводится весной или в первые месяцы лет. Ознакомиться с данными датами вы можете на сайте самих предприятий или в специальном календаре, который имеет вид таблицы со всей необходимой информацией – датами по дням дивидендной отсечки, выплат и т.д.

Подобные системы находятся в бесплатном и свободном доступе в интернете. Их можно найти на сайтах брокеров. Если вы решили купить акции, то вам нужно определиться с целями инвестирования, чтобы не попасть под дивидендную отсечку.

Продажи: как получить дивиденды и продать акции?

Если у вас во владении есть хотя бы одна акция любого предприятия по состоянию на день отсечки, то вы получите дивидендные выплаты.

Как только реестр будет закрыт, вы можете продавать свои акции. Для этого вам не нужно дожидаться дня фактической выплаты денег. Она бывает намечена и через несколько месяцев после начисления сумм.

Чтобы вам начислили выплаты не обязательно владеть долевыми ценными бумагами на протяжении 12 месяцев. Их можно приобрести за несколько дней до даты проведения дивидендной отсечки. Обычно крайний срок составляет пару суток до. То есть, учитывая, что деньги поступят на брокерский счет компании через 2 дня, вы как раз успеваете заключить сделку купли-продажи. Затем деньги зачислят на ваш счет.

Нужно ли покупать активы перед выплатой?

Перед датой отсечки активы компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, обычно особенно популярны. Трейдеры, стремящиеся заключить сделку на покупку, стимулируют поднятие цен, а владельцы акций пока продавать их не стремятся. Понятно почему, ведь скоро намечены выплаты дивидендов.

Если вы посмотрите на графики цен активов перед дивидендной отсечкой и после нее, то наглядно увидите, как быстро растет цена перед назначенным днем и как резко падает после него. Это явление принято называть «дивидендный гэп».

Изменения данного рода характерны. Объясняются тем фактом, что предложения ценных бумаг, по которым уже начислены дивиденды, стали неинтересны спекулянтам. Инвесторы не желают их теперь приобретать, а стремится скинуть. Именно поэтому предложение в данном случае значительно выше, чем спрос, а стоимость инструмента падает.

Котировки активов резко уходят вниз, приблизительно на размер выплаченных по ним дивидендов. Просчитать этот показатель довольно легко. К примеру, акция на момент дивидендной отсечки стоила 150 долларов, а после нее скатилась к 135 долларам. Можно сказать, что размер дивидендов по каждому активу составил в пределах 15 долларов.

Подобная картина наблюдается практически по всем финансовым инструментам и уже стабильна в соответствии с многолетними наблюдениями. Однако есть и исключения. То есть, стоимость котировок при возврате может зависеть и от других факторов. К примеру, от положения дел у самого эмитента. Активы перспективных предприятий могут восстановить свои стоимостные показатели уже через 10-14 дней.

Шортим на гэпе

Учитывая описанную ситуацию с резким подъемом и спадом котировок, может показаться, что это идеальный вариант для спекулятивных торгов. Так думает большинство новичков – нужно знать день отсечки, открыть сделку на покупку, а потом – на продажу. Вуаля! Прибыль есть! Однако не все так просто. Перед тем, как использовать данную методику, следует детально изучить все риски, которые вероятны при выборе подобной стратегии.

Шортом называется короткая позиция. Брокер дает трейдеру активы в долг для дальнейшей их реализации. Инвестору предоставляется шанс заработать на акциях, реализовав в их за максимально короткое время. В итоге инвестор отдает актив брокеру обратно. Подобные сделки ежедневно проходят на рынке до момента закрытия коротких позиций. Данный метод называется РЕПО. При нем трейдер реализует актив, однако обязуется выкупить его оговоренной цене.

Использование РЕПО продиктовано невозможностью отрицательного баланса. Именно поэтому по завершению каждой торговой сессии брокер привлекает с рынка или одалживает у других участников торгов активы для перекрывания отрицательных сделок у клиентов, открывающих шорты.

Собственник бумаг, одолживший их, в день отсечки уже не может попасть в перечень акционеров и не получит полагающийся доход, поскольку его ценные бумаги проданы. Чтобы исправить неприятную ситуацию, брокер списывает со счета трейдера деньги в сумме дивидендов, причитающихся владельцу акций и перечисляет деньги ему на счет. Однако любой доход, полученный физ. лицом на бирже облагается налогом в 13%. Данная сумма тоже списывается со счета трейдера.

Если проще, то принцип действия системы такой:

• биржевой игрок получает прибыль в сумме дивидендов за счет изменения цены котировок, произошедшей в результате гэпа;
• у инвестора списывается точно такая же сумма, чтобы отправится прежнему владельцу активов, аннулируя прибыль, возникшую в результате открытия сделки;
• со счета биржевого игрока плюсом списывается сумма 13% НДФЛ, что может привести к убыткам;
• у инвестора забираются комиссионные брокеру, что еще больше увеличивает потери.

Опытные трейдеры не рекомендуют шортить дивидендный гэп, поскольку в большей степени это приводит к убыткам, нежели к прибыли.

Стоит ли приобретать активы после отсечки?

Некоторые считают, что приобретать активы с целью дальнейшего получения большего количества дивидендов, очень выгодно. В этот период действительно цены на бумаги довольно низкие, однако не настолько, насколько могут быть. В большинстве случаев подобная тактика оправдана, поскольку в результате приносит инвестору довольно высокую прибыль. Но существует большое количество примеров, когда закрытие дивидендного гэпа может длиться несколько месяцев.

Однако в большинстве ситуаций закрытие его осуществляется через пару недель. В это время акции постоянно дешевеют. Если инвестор не может справиться с подобным психологическим давлением, он просто продает бумаги. В любом случае неся финансовые потери.

Выгодно ли приобретать акции перед отсечкой?

Приобретая акции перед датой отсечки, обязательно помните, что именно перед ней стоимость активов высокая и на каждый из них существует повышенный спрос. После отсечки цена начинает падать, а спрос на акции стремится к нулю. Прибыль от такой операции в данном случае просто ничтожна. Также не забывайте о налоге!

Очень часто сделки по продаже активов сразу после даты отсечки совсем не выгодны трейдерам. То есть, вы купили по цене выше, чем та, которая предлагается после отсечки. Выгоды нет! В некоторых случаях рекомендуется дождаться окончания гэпа и только потом решать, что делать с бумагами.

На практике, заработок на дивидендах больше подходит инвесторам, планирующим вкладывать деньги надолго. Если вы приобретаете бумаги надежного эмитента на долгосрок, то обеспечиваете не только сохранность ваших средств, но и регулярную, стабильную прибыль. Трейдерам, предпочитающим спекулятивные операции, не следует обращать никакого внимания на движение графика при дивидендном гэпе.

Разница в использовании активов

Нужно знать, что заработок на дивидендах и колебаниях стоимости активов компании – абсолютно разные вещи! К примеру, мы покупаем 10 бумаг компании по 150 долларов, а через 2 года можем продать их по 300 долларов. Разница с 1 акции – 150 долларов, с 10 акций – 1500 долларов. Однако для этого нам нужно сначала купить, а затем продать эти активы. То есть, принцип торговли на акциях заключается в том, чтобы купить их дешевле, а продать дороже.

Если мы собираемся просто получать дивиденды, то покупаем акции и ждем, пока компания-эмитент выплатит нам причитающиеся суммы. Ничего больше для этого делать не надо. Деньги просто зачисляются на наш счет в строго оговоренную дату.

Самая выгодная дивидендная стратегия

Самая лучшая стратегия для любого инвестора – купить акцию перспективного предприятия и держать ее до тех пор, пока она приносит прибыль. Она больше подходит долгосрочным инвесторам, обладает собственными преимуществами и недостатками.

Принцип работы стратегии заключается в том, что мы приобретаем актив с перспективно высокой дивидендной доходностью и по довольно высокой стоимости, а все полученные после выплат дивиденды снова реинвестируем в тот же актив. Можно и в другой, но не менее эффективный и прибыльный.

Для использования данной методики отлично подходят акции уже проявивших себя на рынке компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды большими суммами. Причем, в идеале не только очередные, но и внеочередные. Основными преимуществами стратегии можно считать:

• заработок с высоким фундаментальным потенциалом;
• возможность получения денег на счет в банке или брокерский счет

К минусам можно причислить долгосрочность выполнения данной стратегии, необходимость провести фундаментальную работу по отбору подходящих активов.

Желание заработать на акциях, а в том числе и на выплате дивидендов не несет в себе никакой особой сложности. Достаточно владеть активами до момента дивидендной отсечки и быть готовым принять возможные биржевые риски. Вам просто следует изучить актив, в который вы собираетесь вложиться, его особенности, выплаты по дивидендам и другие характеристики компании-эмитента.