О понятии дивидендный гэп

В данном обзоре мы подробно рассмотрим, что представляет собой дивидендный гэп и как он возникает. Но перед этим стоит разобраться с понятием дивидендов.

Дивиденды представляют собой часть от прибыли или от свободного потока денег, выплачиваемую предприятием-эмитентом держателям их ценных бумаг.

Дивидендная политика компаний подразумевает выплату дивидендов по результатам за квартал, шесть месяцев, за год. Также существует дивидендная политика, которая не предполагает выплаты дивидендов. Компании в таком случае распределяют полученную прибыль на будущие проекты и разработки. Существуют ситуации, когда компании не осуществляют выплату дивидендов держателям своих акций из-за того, что у них нет возможности выплачивать дивиденды в связи с низкими финансовыми результатами.

Расчет объема выплаты дивидендов, как правило, осуществляется советом директоров предприятия, или членами акционерного общества с учетом выбранной компанией политики дивидендов.

О ситуации с дивидендным гэпом

Дивидендный гэп зачастую возникает, когда ценные бумаги сильно снижают свою стоимость. Эта ситуация возникает после того, как ценные бумаги последний торговый день совершают торговые операции на рынке вместе с дивидендами.

Для того чтобы получить дивидендные выплаты, участники рынка должны приобрести акции во время “дня осечки”. Это период, во время которого предприятие-эмитент занимается составлением списка держателей акций, которым будут выплачиваться определенные суммы дивидендов. При этом, если участник рынка осуществляет торговую деятельность через Московскую биржу, у него не получится приобрести акции и войти в список акционеров в один день. Для этих трейдеров действует правило покупки ценных бумаг не позднее, чем за 2 дня до того, как реестр будет закрыт. В противном случае, участник рынка не получит выплату дивидендов от эмитента.

При приобретении ценных бумаг до того, как будет составлен реестр держателей акций, участник рынка не попадает в этот реестр и, соответственно, не получает дивидендных выплат.

Заключение

Дивидендный гэп часто предполагает следующую ситуацию. Когда эмитент выпускает объявление о скорой выплате дивидендов, участники рынка оперативно выкупают ценные бумаги компании на фондовом рынке. Чем выше уровень доходов по дивидендам от компании, тем больший спрос в итоге получают акции. Можно наблюдать на рынке ситуацию, когда в период за несколько недель до того, как будет закрыт реестр держателей акций, стоимость ценных бумаг увеличивается.