Как появился форекс

Всем доброго дня! Сегодня я хочу начать цикл статей, посвященных самой «среде обитания» форексного трейдерского сообщества. Да, будем рассматривать рынок форекс с разных сторон,  определимся с сильными и слабыми сторонами, сравним с другими способами торговли и многое другое. И начнем мы, пожалуй, с истории возникновения такого замечательного явления.

Золотой стандарт

В первой половине прошлого века финансовая система стран базировалась на обеспечении реальным золотом выпускаемых банкнот. В такой экономической среде гарантировалось, что любая денежная единица могла быть обменена на соответствующее фиксированное количество золота (а ранее, и золотых монет). При взаиморасчетах между государствами обменный курс формировался на основе соотношения их валют к единице массы золота. Система получила название «Золотой стандарт» и обеспечивала защиту от инфляции, так как государство не могло напечатать сколь угодно много денежных знаков. Однако, в этом был и ее большой минус: в условиях развивающейся экономики дефицит платежных средств приводит к спаду производства из-за неспособности предприятий и банков бесперебойно оплачивать в срок свои финансовые обязательства.

Бреттон-Вудское соглашение

Под конец Второй Мировой войны дефицит платежных средств, основанных на «золотом стандарте», не позволял странам вести внешнеторговую деятельность и восстанавливать разрушенную войной экономику. Поэтому, в июле 1944 года на Валютно-финансовой конференции Объединенных Наций антигитлеровской коалиции, включающей в себя 44 государства, было принято решение о создании Международного Валютного Фонда (МВФ), задача которого заключалась в предоставлении кредитов в случае дефицита платежных средств. Для аккумулирования средств был учрежден Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Также, на этой же конференции были приняты новые принципы формирования валютных обменных курсов. Цена золота жестко зафиксировалась в размере 35 долларов за тройскую унцию. Сам доллар стал ключевой валютой. Для всех стран — участников конференции установлены также фиксированные обменные курсы по отношению к ключевой валюте (доллару США). Центральные банки стран должны были удерживать колебания курса национальной валюты в пределах не более 1%. Международный валютный фонд начал выдавать кредиты в долларах США для покрытия дефицита платежного баланса слаборазвитых государств.

В результате экономики стран были завалены долларовой массой, а США начали терять свои запасы золота, так как обязаны были менять банкноты на реальные золотые слитки по установленному твердому курсу. Так как рост объемов международной торговли оказался выше темпов добычи золота, то США начало отказываться в золотом обеспечении доллара. МВФ ввел специальные права заимствования — искусственно созданное безналичное резервное средство. Но даже такой подход не спасал, доверие к доллару как резервной валюте упало, а инвесторы начали вкладывать средства в другие валюты — такие как Японская Иена, Швейцарский Франк.

Смитсоновское соглашение и Ямайская система

К началу 1970-х годов  перекосы в экономическом развитии стран, разные темпы инфляции, нестабильность национальных платежных балансов привели к обострению валютного кризиса и поощряли спекулятивные перемещения денежных масс. Имели место быть массовые продажи валюты стран, которые были на грани девальвации, бегство от нестабильных валют к золоту, что привело к так называемому «двойному рынку золота» — на теневом рынке цена на золото устанавливалась в зависимости от реального спроса и предложения, а для центробанков других стран все официальные сделки должны были идти из установленного расчета 35 долларов за унцию. Конечно же, такое положение вещей не устраивало ни МВФ, ни правительство США.

15 августа 1971 г. президент США Ричард Никсон был вынужден объявить о прекращении обмена долларов на золото для иностранных государств. В декабре этого же года было принято Смитсоновское соглашение, допускающее колебание валют относительно доллара до 4,5%, а остальных — до 9%.

Впрочем, соглашение уже не могло полностью удовлетворить существующие рыночные реалии. И уже в марте 1973 года на Ямайской международной конференции было принято ввести плавающие курсы валют в зависимости от спроса и предложения. Переходной период затянулся на несколько лет, в течение которых страны примеряли на себя различные модели валютной системы. А 8 января 1976 года в г. Кингстоне на Ямайке была сформирована модель свободных взаимных конвертаций, которая получила название «Ямайская денежная система». Отличительной характеристикой системы стало непрерывное колебание валютных курсов. Фактически национальные валюты стран получились отвязаны от доллара США и золота и пошли в «свободное плавание».

Forex – foreign exchange market

После многочисленных дополнительных заседаний Международный Валютный Фонд в 1978 году официально ввел в действие механизм обмена валют  без привязки их покупательной способности к долларовому или золотому эквиваленту. Обмен валют начал происходить на свободно конвертируемом рынке (foreign exchange market, или просто ForEx) по текущим рыночным ценам.

Так и родился тот Форекс, который мы сегодня знаем. А с распространением информационных технологий, глобальной компьютеризацией и развитием интернет-технологий подключение к спекулятивной составляющей рынка форекс для любого желающего было просто неизбежным.

Виталий Прядко,
07 июля 2016г.