Манименеджмент на форекс

Приветствую всех читателей блога. Сегодня в очередной раз затронем популярную в последнее время тему — манименеджмент на форекс. Сначала определимся с терминами, чтобы просто для себя договориться, о чем собственно ведется речь. Как нетрудно догадаться, «манименеджмент» происходит от английских слов «money» (деньги) и «management» (управление) и означает «управление деньгами», или привычнее нам понятие «управление капиталом». На трейдерском сленге чаще всего говорят просто «ММ». О манименеджменте на форекс все слышали, почти все согласны, что его надо соблюдать, но при этом большинство торгует как хочет, лишь примерно определяя объем открываемых сделок. Между тем управление капиталом является важным элементом торговли на финансовых рынках, особенно в период повышенной волатильности. Это концепция защиты вашего капитала, позволяющая продержаться в рынке длительный период времени и являющаяся основой прибыльной торговли.

Возможно, кому-то такое утверждение покажется излишне пафосным, но давайте вспомним, как торговали «черепахи», о которых описывал знаменитый Куртис Фейс. Практикующие трейдеры Ричард Деннис и Вильям Экхард отобрали 14 человек самых различных профессий, ранее не занимавшихся трейдингом, и за очень короткий срок в две недели дали им правила торговой системы, по которой они должны были торговать. Условия для открытия позиций были совершенно несложные, основанные на известных принципах технического анализа, включающего понятие тренда, поддержки, сопротивления. Но самый важный акцент делался как раз на правилах манименеджмента. Именно управление капиталом было той «фишкой» «черепах», которая позволяла им извлекать максимум прибыли из удачных трейдов и терять минимум при неудачных. Достигалось это тем, что изначально в работу вводилась небольшая часть планируемого объема позиции. При благоприятном развитии поочередно вводились остальные части объема, а при неблагоприятном — малая часть закрывалась по срабатыванию защитного стоп-приказа. Таким образом, могло быть много небольших убытков, но затем несколько трейдов приносили большую часть прибыли. Главное условие — поймать тренд.

Стили торговли

Как видим, манименеджмент тесно связан со стилем торговли и с управлением рисками. По большому счету, можно выделить два стиля торговли. Первый из них, тот, который использовали «черепахи» — принятие небольших и, возможно, частых, убытков с тем, чтобы потом закрыть большую прибыль. На графике баланса такой стиль торговли может выглядеть так:

Или так:
Общим же для всех случаев будет увеличение баланса за счет редких, но более прибыльных трейдов.

Другой стиль торговли предполагает получение частых, но небольших прибылей с редкими, но существенными просадками баланса при закрытии большой убыточной позиции:
Главная задача при таком стиле торговли — не допустить, чтобы величина и частота убыточных сделок нивелировала не приводила к последовательному снижению баланса. Такой стиль торговли предполагает пересиживание убыточных позиций и быстрое закрытие хоть какой-то прибыли. Чревато такое занятие тем, что за один день можно перечеркнуть все усилия предыдущего месяца, а то и уйти в просадку, что психологически тяжело переносится. И восстановить затем первоначальный депозит становится совсем непростой задачей. Почему так происходит? Например, начальный капитал начинающего трейдера 100$, и в процессе работы он потерял 50% капитала. Осталось на балансе 50$. Теперь, чтобы выйти на первоначальную сумму, трейдер должен заработать уже 100% от имеющейся суммы 50$. Это поистине титанические усилия — удвоить капитал, и при этом всего лишь остаться при своих. В нижеследующей таблице приведены некоторые расчетные значения заработка для восстановления ушедшего в просадку депозита:

Эта таблица показывает, насколько трудно оправиться от изнурительных потерь. Например, при 75% просадке трейдер должен в четыре раза поднять депозит, чтобы только выйти на первоначальную сумму.

Методы управления капиталом

Эффективный манименеджмент позволит оптимально распорядиться имеющимися средствами как при увеличении первоначального баланса, так и при его снижении. Однако же в большинстве своем начинающие трейдеры больше внимания обращают на сами моменты открытия позиций, чем на сопутствующие этому нюансы управления капиталом. Предлагаю рассмотреть, какие же могут быть методы управления капиталом (манименеджмент), которые применяются при открытии очередной позиции.
1. Фиксированный метод предполагает открытие сделки заранее определенным лотом, независимо от величины баланса и уровня защитного стоп-лосса. Наиболее простой метод, не требующий ни контроля риска, ни определения ожидаемой прибыли, ни учета текущих средств. То есть — полное отсутствие управления капиталом. Такой метод применяется для тестирования торговой системы на предмет эффективности самого алгоритма торговли.
2. Фиксированный метод с диверсификацией инструментов похож на предыдущий с той разницей, что торгуются одновременно несколько инструментов. При этом могут быть значительные как прибыли, так и убытки, но также вероятен исход, когда прибыль по одним инструментам перекроет убытки по другим. Метод используется более продвинутыми начинающими трейдерами и имеет право на жизнь.
3. Пропорциональный метод, или метод фиксированного процента предложен Ларри Вильямсом и основан на том, что риск в каждой сделке не должен превышать заранее заданного процента от текущего баланса депозита. При увеличении капитала увеличивается объем торгуемых позиций, при уменьшении капитала, соответственно, объем позиций пропорционально снижается. Несмотря на всю прелесть метода, именно при таком способе в полной мере ощущается сложность выхода из просадок, как это было показано в таблице выше. Ведь при просадках величина лота уменьшается, что требует взятия большего количества пунктов прибыли для восстановления депозита.
4. Мартингейл — метод управления капиталом, пришедший на форекс из азартных игр, рассчитанный на гарантированный выход из просадки путем увеличения объема последующих сделок при получении убытка. Может быть простым, когда размер позиций подчиняется закону арифметической или геометрической прогрессии, или сложным с различными хитрыми условиями. На форексе это самый простой способ добиться устойчивой прибыли. Но и самый опасный, так как рано или поздно безоткатное движение полностью уничтожает весь депозит.
5. Фиксированно-пропорциональный метод предложен Райаном Джонсом в качестве попытки «обойти многочисленные недостатки» системы фиксированного процента от баланса. Идея метода заключается в том, что при росте депозита должен расти и объем позиций, но не прямо пропорционально, а в зависимости от наторгованной прибыли, разбитой на «дельты». Например, при депо в $300 и работой 0.1 лотом, определив дельту равной, скажем, тем же $300, переход на 0.2 лота возможен только тогда, когда при торговле имеющимся 0.1 лотом наберется прибыль $300 (указанная дельта), то есть при достижении баланса на счете в 600$. Дальнейшее увеличение количества лотов до 0.3 произойдет только когда теперь уже 0.2 лота заработают – каждый – по дельте $300, а именно при балансе $600+(2 x $300) = $1200 и т.д. Таким образом,

«по мере роста числа контрактов сумма, необходимая для приобретения очередного количества контрактов, увеличивается пропорционально».

При просадках депозита размер позиции остается прежним до тех пор, пока не будет снижение до порога, при котором происходило увеличение объема позиции. За счет этого при небольших просадках восстановление происходит с той же скоростью, что и снижение, а это огромный плюс по сравнению с чисто пропорциональным методом. Также немаловажной деталью фиксированно-пропорционального метода является применение не только «дельты» прироста, но и «дельты снижения», что позволяет быстрее изменять размер позиции при просадках с целью защиты заработанной прибыли.

В реальной торговле чаще всего происходит комбинирование рассмотренных стилей торговли и методов манименеджмента. По большей части из-за элементарного отсутствия дисциплины торговли и не следовании правилам торговой системы. Со временем приходит понимание, что в первую очередь необходимо заботиться о сохранении капитала, затем — о его приумножении, и тезисы эти из простых звуков преобразуются в неотъемлемую часть торгового процесса.

Всем успешных торгов,
с уважением,
Виталий Прядко.
23 февраля 2017г.