Что такое IPO?

В этой статье поговорим о том, что такое IPO, какие преимущества оно несет для компании, как происходит. Выходя на биржу, любое предприятие приобретает мировую известность, получает дополнительные капиталовложения в развитие собственного бизнеса. IPO от английского Initial Public Offering – это процесс публичного размещения акций, продажи компанией собственных активов на финансовом рынке. Перечень посредников в, принимающих участие в данном мероприятии велик, начиная от андеррайтеров, заканчивая аудиторами и брокерами, предлагающими свои услуги по выходу на межбанк.

Для чего нужно IPO?

Если в вопросе о том, что такое IPO теперь хоть что-то стало понятно, то для чего необходимо данное мероприятие, поговорим дальше. Для любого предприятия продажа активов – не только удачный выход из необходимости кредитования, но и шаг на новый уровень. То есть, вместе со статусом публичного предприятие получает следующие плюсы:

• становится более конкурентоспособным в своей сфере деятельности;
• возможность быстрого определения финансовых показателей бизнеса;
• возможность проводить последующие размещения активов, применяя их в качестве альтернативного деньгам элемента для инвестирования в новые проекты;
• высокая ликвидность бумаг и определение их рыночной цены.

Вместе с тем предприятие приобретает массу дополнительных обязательств как перед новыми вкладчиками, так и перед регуляторами.

Существуют и другие продавцы на IPO. К ним, например, относятся ранние инвесторы, для которых это прекрасный шанс продать, выросшие в цене акции, и получить хорошую прибыль. По стандарту, компания оставляет себе половину всего пакета выпущенных акций, однако не все ситуации идентичны, и все зависит от конкретной ситуации.

Многие предприятия предлагают сотрудникам гораздо более выгодные условия приобретения активов, тем самым повышая лояльность и позволяя обеспечить вспомогательный объем финансирования.

Вне зависимости от того, что данный вид деятельности максимально прозрачный, не следует забывать и о том, что IPO считается очень рисковым мероприятием, поскольку определить справедливую стоимость бумаг бывает крайне сложно, а также направление, в котором движется цена на них. Подавляющее большинство молодых предприятий находится в фазе активного роста, и это добавляет активам цену.

Этапы проведения

Размещение активов на рынке представляет собой многоступенчатый процесс, включающий четыре основных этапа:

• стартовый;
• подготовка;
• основной;
• заключительный.

Стартовый

На стартовом этапе весь процесс сводится к оценке состояния предприятия. В данном случае структурируются активы, изучаются механизмы корпоративного управления, прозрачность в финансовом плане. Также выявляются недочеты бизнес-модели, и их нужно устранить перед выпуском.

В рамках данного этапа выясняется приблизительная стоимость предприятия. Причем данная величина не точная, поскольку сам процесс подготовки может сильно затянуться, и за этот период многое изменится. Многие собственники бизнеса часто приурочивают выпуск акций на биржу именно к моменту становления экономической ситуации в мире.

В этот же период предприятие определяет место проведения IPO. Отечественные организации размещают свои активы на отечественных торговых площадках и на биржах других государств. Например, активы Яндекс торгуются как на американской, так и на Мосбирже.

Подготовка

Здесь же организации нужно заключить договор с руководящей процессом компанией и оценить стоимость данных услуг. Как правило, в этой роли выступают инвестбанки. Это андеррайтеры, которые готовят инвестиционное представление активов, к примеру, информацию о дивидендной политике.

Результатом проведенной подготовки должна стать тщательно проработанная рекламная кампания. Чтобы обратить внимание на себя, эмитент должен проводить открытые встречи с потенциальными инвесторами.

Основной

В данном случае предприятие принимает заявки на покупку активов компании. В рамках данного мероприятия и определяется предварительная стоимость бумаг, если она не была установлена раньше. В соответствии с объемом заявок, определяется количество тех, которые будут удовлетворены.

Заключительный

Это тот самый момент выпуска бумаг в обращение на бирже, который называется листинг.

Правила принятия участия

Приобретете вы активы или нет, напрямую зависит от следующих критериев:

• статуса самого инвестора;
• площадки для участия в размещении.

Для принятия участия в IPO на зарубежных площадках вам необходимо иметь статус профессионального инвестора. Подобные IPO предполагают довольно высокий порог входа, ориентировочно от 10 000 долларов США. Стоит учесть тот факт, что в первые несколько дней обращения на бирже активы подвержены высокой волатильности, и подобные вложения при отсутствии профессиональной подготовки является неоправданным риском.

Для того, чтобы обойти столь серьезные условия, в том числе и обойти необходимость приобретения статуса квалифицированного инвестора, сформировано немало предприятий-посредников. Инвесторы торгуют на его средства, обеспеченные залогом. Если инвестор теряет собственные средства, залог списывают. Поле для мошенничества в данном случае открывается просто огромное. Центробанк неустанно борется с такими посредниками, и мы не рекомендуем начинающим инвесторам вливать свои сбережения в подобные схемы.

Если вы собираетесь принять участие в IPO на Мосбирже, ознакомьтесь с условиями, предлагаемыми вашим брокером. Именно он назначает стартовый капитал комиссии за участие в приеме заявок. Подавляющее большинство стартовых размещений на рынке не требуют статуса квалифицированного инвестора.

Итак, в основном акции на выпуске покупают крупные инвесторы – банки, инвестфонды. Однако и для частного инвестора существует возможность попасть в перечень заявок еще до начала торгов на бирже. Для этого вам необходимо:

• заработать статус профессионального инвестора;
• открыть счет у брокера с доступом к IPO (не каждый посредник предлагает подобную опцию, а лично вы не можете направить заявку в компанию на приобретение ее активов);
• пополнить персональный брокерский счет с тем, чтобы можно было сформировать заявку на акции.

Минимальный депозит, который у вас должен быть составляет не менее десятка тысяч долларов, но есть на бирже и брокеры, которые предлагают такие услуги всего за пару сотен у.е.

Риски IPO

Не у каждой компании сразу после размещения акций на рынке наблюдается стабильный рост цены на них. Самыми неудачными IPO за последнее время признаны:

• Uber, показавший падение активов в первый же год с 45 до 33 долларов за единицу;
• Facebook, продемонстрировавший беспрецедентный обвал цены на акции в первые же дни, активы упали на 20% от первоначальной стоимости, и начали восхождение вверх только через год;
• Xiaomi, выпущенные в 2018 году по цене 17,6 гонконгских долларов через 2 года торговались по стоимости всего 12,7 валютных единиц.

Преимущества и недостатки для инвесторов

Для начала перечислим недостатки, которыми обладает процедура IPO для самих инвесторов. В первую очередь, это возможность участия в ней исключительно профессиональных участников рынка. Вы не получаете никаких гарантий на исполнение заявки, причем антиррайтер может в равной степени как проигнорировать, так и удовлетворить просьбу инвестора. Кроме того, для входа в сделку нужно заплатить довольно высокие комиссионные брокеру.

Несмотря на все перечисленные недочеты, инвесторы охотно принимают участие в этой процедуре. В первую очередь, объяснить этом можно тем фактом, что при удачном стечении обстоятельств доходность от данного мероприятия довольно высокая. Кроме того, компания выводит первые активы на рынок с большим дисконтом, тем самым позволяя инвесторам отлично заработать на них. Чаще бумаги показывают рост цены, нежели ее падение. Средняя доходность инвесторов, принимающих участие в IPO, составляет 20%.

Вместо заключения

Итак, IPO – это первичное размещение акций компании на бирже. Для участия в первичном размещении необходимо получить статус квалифицированного инвестора и открыть счет у брокера. Первичное размещение является выгодным, но довольно рисковым мероприятием.