Куда бегут инвесторы

Рынок акций США в последнюю неделю терпит не самый лучший свой период. Вот уже который день подряд основные американские индексы демонстрируют уверенное падение. Что это? Просто очередная коррекция продолжающегося бычьего тренда, или первые признаки намечающегося грандиозного падения, которого, к слову говоря, многие ожидают уже давным-давно. Только все заявления о падении все эти годы опровергались новыми вершинами, подтверждая нерушимость штатовской экономики.

Тем не менее, попробуем разобраться. Обещанное повышение процентных ставок так и не произошло. Центробанк США очередной раз пообещал, что вот в следующий раз точно-преточно поднимет ставки. Но при этом ухудшил прогноз роста экономики, что оказало дополнительное влияние на решение инвесторов о выводе средств из акций. Ситуацию усугубляет растущее беспокойство в ожидании так называемого «Брекзита» (Brexit). Кто бы что ни говорил, но нельзя рассматривать экономику США отдельно от всего остального мира, и такое значимое событие, как референдум в Британии о членстве в ЕС оказывает давление на умы инвесторов, держащих свои активы в экономике США.

Хорошо, если принять к сведению, что инвесторы выводят средства из фондового рынка, то возникает закономерный вопрос: «А куда они эти изъятые средства вкладывают?».  Может, и нам с вами нужно присматриваться в том же направлении? На данный момент мне видится как минимум три направления.

1. Рынок облигаций

Облигация — это долговая ценная бумага с фиксированным доходом. Инвестиции в облигации США практически всегда считались надежным инвестиционным вложением, процент дохода по которому был выше, чем по обычному банковскому вкладу. Кроме государственных, существуют корпоративные облигации, которые являются полностью ликвидными в любой момент времени. То есть, их можно купить/продать без потери набежавших процентов, к тому же рыночная стоимость облигаций как правило растет в долгосрочной перспективе. Сейчас же, на фоне падения фондового рынка, облигации обновляют новые вершины, что подтверждает сделанные ранее выводы:
Как видим, «умные» деньги были введены в бонды задолго до того, как фондовый рынок начал падать, а стоимость облигаций — расти.

2. Золото

Так уж исторически сложилось, что в смутные и кризисные времена золото играло роль некоего убежища для сохранения капиталов. Это происходит потому, что золото имеет свойство сохранять свою реальную стоимость в долгосрочной перспективе. В последние годы репутацию золоту сильно подпортило раздувание стоимости так называемого «бумажного золота» — фьючерса без реального обеспечения собственно металла как такового. Но в такие времена неопределенности, как сейчас, инвесторы снова обращают внимание на этот инструмент. И цена, конечно же, воодушевившись благосклонным отношением, показывает рост. Как и в случае с бондами, золото достигло новых вершин:

3. Японская иена

Еще одна «традиционная» валюта-убежище для инвестиций — японская иена. Банк Японии оставил процентную ставку по депозитам на уровне -0.1%. Даже с отрицательными ставками валюта остается привлекательной для инвесторов, что приводит к её росту:
Однако, стоит помнить, что для экспортно ориентированной экономики Японии такое положение вещей неблагоприятно, что может привести к валютным интервенциям банка Японии, призванных ослабить национальную валюту. А такие интервенции могут привести к резкому повышению волатильности с падением курса иены. Будьте осторожны при торговле этой валютой.

С уважением,
Виталий Прядко.
16 июня 2016г.